新手仓位建议 外资首席经济学家判断：中东战争将结束，明年美联储可能降息

9月16日上午，在广州举行的《财富》世界500强论坛期间，来自野村证券、高盛、瑞银证券等外资机构的首席经济学家探讨了地缘政治紧张局势导致油价暴涨，以及中东的战争对全球宏观经济影响。

这些外资机构人士认为，油价暴涨是短暂冲击，预计到年底或者明年地缘政治紧张局势可能缓和，央行的加息动作也不会持续，明年可能美联储会降息，虽然不确定因素依然比较多，但要看到一些尾部的积极效应。

“我对于中东问题的解决方案是比较乐观的，战争会结束，油价会恢复正常。”野村证券董事总经理、中国首席经济学家陆挺说，今年，俄乌冲突延续之际又出现新的战争，与2022年相比对油价影响依然显著，目前油价已升至每桶108美元左右高点，并继续引发通胀担忧，美联储加息概率这两三个月已经大幅飙升。

陆挺分析，在通胀压力下，今年全球经济韧性较强，尽管美国和伊朗爆发战争、油价创出新高，但情况没有部分人士担心的那么糟糕，多国动用原油战略储备平抑市场，而且美国等产油国产量增加能够形成缓冲。对投资者而言，一方面需要谨慎对待风险，另一方面也要看到明年依然可能是不错的一年，估计会看到中东地缘政治冲突问题的解决方案，预计战争将会结束，油价也会恢复正常水平。

“我们预测美国的通胀会逐渐下行，明年可能美联储就进行降息，”高盛首席中国经济学家闪辉判断，今年两大主题是人工智能AI与能源危机，目前各国原油储备存量依然较高，但数月战争后存量已明显下降，高油价、高利率带来比较多不确定性，油价今年可能继续居高不下，不过明年可能回落，美国通胀将逐渐下行，美联储明年可能降息，若降息落地将对经济形成利好，现在也要看到一些尾部的积极效应。

瑞银证券首席中国经济学家宋宇称，美国与新兴市场之间的利差可能持续一段时间，目前中国低利率维持较长时间但尚未到位，不少企业家认为利率仍偏高，国内需要继续降息，与其他大国相比，中国通胀水平较低，油价推动通胀上行时政策调整空间更大，利率可能在一段时间内延续下行态势。宋宇认为，固定投资非常重要，比如AI属于资本密集型产业，需要消耗更多能源，而当前能源供给稳定性下降、油价高于此前预期的状况将持续一段时间，更多投资必须转向可再生能源，当前中国已经大力推动能源转型。

 

 

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李隽

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